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Apollo World Administration punta a più che raddoppiare le sue dimensioni nei prossimi cinque anni e a diventare uno dei maggiori sottoscrittori di debito al mondo, in base ai nuovi obiettivi svelati dall’amministratore delegato Marc Rowan.
Martedì Rowan ha presentato i piani per aumentare il patrimonio gestito di Apollo da meno di 700 miliardi di dollari a 1,5 trilioni di dollari entro il 2029, poiché le aziende si rivolgono sempre più ai gruppi di capitale privato per ottenere credito invece che alle banche su cui hanno storicamente fatto affidamento.
Rowan e il suo workforce dell'Apollo hanno utilizzato la presentazione dell'Investor Day di martedì per celebrare trionfalmente l'inizio di una nuova period con i gestori patrimoniali in prima linea nell'alta finanza, dichiarando esplicitamente che il regno trentennale delle banche di Wall Avenue è ormai morto. Ciononostante si è presentata anche come alleata delle grandi banche e ha dichiarato che avrebbe annunciato nuove partnership dopo aver concluso i prestiti iniziative con Citigroup e BNP Paribas nelle ultime settimane.
I piani di crescita di Apollouna volta solo una piccola partnership privata focalizzata principalmente su acquisizioni con leva finanziaria, sottolinea come il settore del non-public fairness si sia spinto ben oltre le sue radici per svolgere un ruolo nel modo in cui le aziende americane e milioni di consumatori si finanziano.
Grandi aziende come Air France, Intel e AB InBev sono sempre più disposti a rivolgersi advert Apollo per ottenere capitali piuttosto che a banche come JPMorgan Chase e Goldman Sachs.
Advert alimentare le ambizioni di Apollo sono anche quelle che vede come enormi opportunità di concedere prestiti a servizi pubblici, information heart e società di infrastrutture rinnovabili che avranno trilioni di dollari di fabbisogno di capitale ma spesso richiedono finanziamenti su misura.
“In ogni mercato, alle banche viene chiesto di fare di meno e agli investitori di fare di più”, ha affermato Rowan. “Siamo solo all’inizio di questa tendenza”.
Ha aggiunto: “Alla nice i privati (i mercati) prevarranno sui pubblici (i mercati). Ciò non significa sostituire il pubblico, semplicemente cresce più velocemente. Il privato vincerà sulle banche. Anche in questo caso non sostituiranno le banche, ma cresceranno solo più velocemente”.
Se Apollo raggiungesse i nuovi obiettivi fissati da Rowan – inclusa la creazione di 275 miliardi di dollari di debito all’anno entro cinque anni – renderebbe il gruppo uno dei maggiori sottoscrittori di debito a Wall Avenue. L’anno scorso, JPMorgan è stato il principale sottoscrittore di 268 miliardi di dollari di debito societario e cartolarizzazioni, il più grande attore del mercato, secondo il fornitore di dati LSEG.
Negli ultimi 12 mesi, Apollo ha concesso nuovi prestiti per 164 miliardi di dollari, superando di gran lunga i suoi obiettivi precedenti.
La portata di Apollo in molti dei più grandi angoli dei mercati finanziari – compresa la sottoscrizione di debito con ranking funding grade e il raggruppamento di titoli di prestiti automobilistici e installazioni solari sui tetti – è il risultato del suo ingresso nel mercato assicurativo attraverso il suo ramo di assicurazioni sulla vita Athene.
L’unità, costruita da Rowan e altri dirigenti all’indomani della crisi finanziaria, ha dato al gruppo centinaia di miliardi di dollari di denaro da investire negli assicurati e ha alimentato la sua espansione.
Se Apollo vuole raggiungere i nuovi obiettivi, dovrà adottare sempre più caratteristiche più strettamente affiliate a un grande istituto bancario rispetto alle sue origini di acquisizione. La crescita del gruppo richiederà inoltre un maggiore controllo da parte dei regolatori finanziari preoccupati per la crescita della finanza al di fuori del settore bancario.
Martedì Rowan è stata interrogata su come l’azienda avrebbe evitato errori di sottoscrizione – in modo efficace prestiti in caso di default o laddove un mutuatario cade in difficoltà – mentre aumentava i suoi obiettivi di origination.
“Quando consumi tu stesso l’asset, sei molto preoccupato di ciò che accade”, ha detto Rowan, delineando un contrasto con le banche che in gran parte sottoscrivono prestiti con l’obiettivo di venderli infine advert altri investitori.
Per investire i 150 miliardi di dollari di denaro degli investitori che Apollo prevede di raccogliere ogni anno attraverso polizze assicurative e fondi di investimento privati, ha acquistato o investito in più di una dozzina di istituti di credito specializzati e erogatori di prestiti.
L'anno scorso ha acquisito l'unità di prodotti cartolarizzati del Credit score Suisse, ora denominata AtlasSP, che per anni period stata una decantata operazione di Wall Avenue nei mercati finanziari garantiti da attività.
Rowan ha avvertito che le tendenze che alimentano la sua attività, come i tassi di interesse ai minimi termini, sono cambiate, richiedendo ai suoi intermediari di adattarsi. “Il cambiamento sta arrivando. I venti favorevoli che ci hanno portato qui non ci sono più”, ha detto.
Tuttavia, Rowan ha escluso grandi acquisizioni come parte della strategia del gruppo, nonostante l'ondata di consolidamento nel settore della gestione patrimoniale evidenziata dall'acquisizione da 12,5 miliardi di dollari di World Infrastructure Companions da parte di BlackRock, conclusasi martedì. “Non vedo all'orizzonte fusioni e acquisizioni significative per noi”, ha affermato Rowan.
Martedì le azioni di Apollo sono salite del 5%, portando il rendimento totale dell'anno a quasi il 43%.
