Il primo anno del CEO di PayPal, Alex Chris, elogiato da Wall Avenue, le azioni aumentano nel terzo trimestre

A gennaiocirca un centinaio di giorni nel suo lavoro come PayPal Il CEO, Alex Chriss, ha detto a David Faber della CNBC che la società di pagamenti non ha avuto molto da festeggiare negli ultimi anni. Ma Chriss ha detto con sicurezza di essere pronto a “scioccare il mondo”.

“Adoro essere un perdente”, ha detto Chriss in un'intervista su “Squillo per strada,” dal pavimento della Borsa di New York. Stava rispondendo a una domanda su una recente ondata di declassamenti da parte degli analisti.

Dan Dolev di Mizuho Securities period tra gli scettici. Ha ridotto il suo score all'equivalente di una sospensione il 16 gennaio, il giorno prima dell'apparizione di Chriss alla CNBC, titolando il suo rapporto: “PayPal deve far fronte alla pressione competitiva dalla 'A' alla 'Z.'” La A stava per Mela Paga e la Z rappresentava l'app per i pagamenti Zelleun servizio di trasferimento di denaro di proprietà congiunta di sette delle principali banche statunitensi.

Alcune settimane dopo, PayPal ha emesso una guida debole nella sua relazione sugli utili del quarto trimestre, facendo crollare il titolo dell'11% e giustificando le preoccupazioni di Dolev.

PayPal sembrava essere in grossi guai. La sua capitalizzazione di mercato è scesa di oltre l’80% dal picco di metà 2021. L'azienda aveva appena tagliare il 9% della sua forza lavorocirca 2.500 posti di lavoro, ed period impantanato in una crescita a una cifra. Gli analisti di Wall Avenue hanno notato un aumento della concorrenza e un calo del tasso di prelievo, ovvero la percentuale delle entrate che PayPal trattiene da ciascuna transazione.

Avanzando rapidamente fino advert oggi, il quadro è notevolmente più luminoso per l’azienda 26enne della Silicon Valley e per il suo CEO 47enne.

Venerdì Chriss ha festeggiato il suo primo anniversario al timone. Nel terzo trimestre, terminato lunedì, le azioni PayPal sono balzate del 34%, il più grande rally trimestrale dalla metà del 2020, quando i primi giorni della pandemia di Covid alimentarono un’impennata degli acquisti on-line. È stata la prima volta in otto trimestri che PayPal ha sovraperformato il Nasdaq, che ha guadagnato solo il 2,6% negli ultimi tre mesi.

Dolev ha rafforzato la sua valutazione torniamo advert un acquisto a maggio. Nel mese di luglio, l'azienda ha alzato le previsioni sugli utili per l’intero anno per la seconda volta e un aumento dei riacquisti di azioni. Chriss ha detto nel rilascio degli utili che l'azienda ora “operava da una posizione di forza”. Il titolo è cresciuto di quasi il 9%, il giorno migliore dalla positive del 2022.

“Penso che finora non sia stato altro che una storia di successo fenomenale”, ha detto Dolev. “Il flusso di notizie è stato sorprendente, fuori dal mondo, in termini di modo in cui gestiscono le aspettative.”

James Friedman di Susquehanna ha alzato la sua valutazione su PayPal per un acquisto all'inizio di luglio. Ha detto che Chriss stava “alzando l'asticella” con i suoi commenti sulla CNBC, ma ha detto che ha mantenuto la sua coraggiosa promessa agli azionisti.

“Sai come ha scioccato il mondo?” Friedman ha detto. “In realtà ha battuto i suoi numeri.”

Gran parte del successo iniziale di Chriss è legato al miglioramento dei margini di transazione e alla migliore monetizzazione di acquisizioni chiave come Braintree, utilizzata da Meta per l’elaborazione delle carte di credito e l’app di pagamento Venmo, che sta diventando sempre più popolare tra le aziende.

Dopo aver ridotto molto il peso dell'organizzazione e con una rinnovata attenzione alla redditività, Chriss ha finalmente suscitato un po' di entusiasmo a Wall Avenue dopo aver sostituito Dan Schulman, che pensionato dopo quasi un decennio come CEO.

“Period giunto il momento per un po' di sangue nuovo in PayPal”, ha affermato Dana Stalder, una startup investitrice presso la società di enterprise capital Matrix Companions che ha ricoperto il ruolo di direttore commerciale di PayPal dal 2004 al 2008. “Ha apportato molti cambiamenti molto rapidamente, e penso che abbia aumentato sostanzialmente l’attenzione al consumatore, il che è la cosa giusta.”

Chriss, che ha trascorso 19 anni presso un fornitore di software program fiscale Intuito prima di unirsi a PayPal, ha impiegato poco tempo prima di iniziare a rivedere il crew di gestione. A novembre ha portato Isabel Cruz da Walmart in qualità di Chief Individuals Officer, Michelle Gill di Intuit per gestire un nuovo gruppo di piccole imprese e servizi finanziari, Diego Scotti di Verizon per supervisionare il gruppo di consumatori, nonché il advertising and marketing e le comunicazioni, e Jamie Miller da EY come CFO.

“Ha ceduto, da quello che posso dire, la stragrande maggioranza del gruppo dirigente”, ha detto Stalder. “Ci sono stati cambiamenti radicali.”

All'inizio del suo mandato, Chriss ha identificato pubblicamente alcune delle ragioni, a suo avviso, per cui PayPal aveva faticato a trovare la sua posizione. Ha evidenziato una strategia di espansione eccessivamente aggressiva attraverso la conclusione di accordi.

“Abbiamo fatto troppe acquisizioni negli ultimi anni e siamo stati deconcentrati”, ha detto Chriss nell'intervista di gennaio con Faber. “È stata una delle cose che ho notato quando sono arrivato 100 giorni fa.”

Chriss ha aggiunto che la società ha ristretto le sue priorità a cinque cose chiave, “tutte focalizzate sulla crescita redditizia”.

Il parametro più importante da definire, ha affermato, è il margine di transazione in dollari, che è il modo in cui l’azienda misura la redditività del proprio core enterprise. Tra le strategie di Chriss per affrontare il deterioramento del margine c'period quella di offrire ai commercianti maggiori servizi a valore aggiunto, come il collegamento di un paio di punti dati alla cassa per ridurre il tasso di abbandono del carrello.

A gennaio ha affermato che 35 milioni di commercianti utilizzano PayPal e “quando miglioriamo il loro tasso di conversione, migliora il loro enterprise, migliora i nostri profitti”.

PayPal ha sottolineato agli azionisti nel suo ultimo rapporto sugli utili che il suo sistema di pagamento con marchio, insieme a Braintree e Venmo, ha aiutato l'azienda a raggiungere il più alto tasso di crescita in termini di margine di transazione. dal 2021. Il margine complessivo delle transazioni in dollari è aumentato dell'8% a 3,6 miliardi di dollari.

Friedman di Susquehanna afferma che una carriera presso Intuit è il terreno di allenamento perfetto per imparare a gestire una ripresa azionaria. Parlare ai dirigenti è come “parlare a un cruscotto”, ha detto.

“Il codice sorgente per progettare azioni più elevate è la redditività”, ha affermato Friedman. Chriss “riduce davvero il suo stile di gestione alle cose che contano” e “riduce ciò che è irrilevante”, ha aggiunto.

Con Venmo, l'obiettivo è trasformare una delle scelte più popolari per il trasferimento di denaro da un'app strettamente client, che non prevede commissioni di transazione, a un prodotto per i commercianti. DoorDash, Starbucks e Ticketmaster sono tra le imprese ora accetta Venmo come un modo in cui i consumatori possono pagare.

L'azienda ha lanciato una campagna nazionale il mese scorso per PayPal All over the place, che offre un rimborso del 5% per l'utilizzo di una carta di debito PayPal all'interno dell'app cellular. Ferrell, il lanciatore, può essere visto in a commerciale usando l'app PayPal per acquistare limonata e benzina, mentre canta una parodia di “All over the place” dei Fleetwood Mac.

Stalder cube che PayPal è molto indietro rispetto advert Apple Googleche possiedono i sistemi operativi dominanti per smartphone con i propri portafogli digitali incorporati.

“PayPal è rimasta bloccata perché è meno conveniente dei portafogli mobili, numero uno”, ha detto Stalder. “E numero due, non ha funzionato offline.”

Ma Stalder vede una reale opportunità per PayPal, in parte perché Apple l'ha appena fatto ha aperto Safe Aspect su iOS in modo che altri sviluppatori possano utilizzare più facilmente il telefono per i pagamenti contactless, ponendoli su un piano più paritario con Apple Pay.

Questo sviluppo consente a PayPal di “cavalcare i binari del portafoglio cellular per la prima volta e fare dei veri progressi nei pagamenti offline”, ha affermato Stalder.

L'altro sforzo di punto vendita di PayPal si chiama Corsia veloceun'opzione di pagamento con un clic per le vendite on-line che può competere con Apple Pay e Store Pay by Shopify. Advert agosto piattaforma fintech Adyen fatto Fastlane a disposizione delle imprese negli Stati Uniti e ha affermato che intende espandere l’offerta a livello globale in futuro.

Chriss ha detto agli investitori durante la richiesta degli utili che la società sta spingendo urgentemente per far fronte alla corsa alle festività.

“Dobbiamo metterlo su quante più piattaforme possibile in modo che le piccole imprese, in particolare, possano semplicemente fare clic su un pulsante e accenderlo per le vacanze”, ha affermato Chriss. “Stiamo lavorando con molte delle nostre grandi aziende che desiderano accedervi anche prima delle vacanze.”

Il enterprise capitalist Oren Zeev ha visto Chriss lavorare con le piccole imprese in un altro ruolo. Hanno prestato servizio insieme nel consiglio di amministrazione della startup di design per la casa Houzztra i cui clienti figurano molti architetti e imprenditori.

“Ovviamente ha portato molto sul tavolo con la sua vasta esperienza con le piccole imprese”, ha detto Zeev. In qualità di comunicatore, Zeev ha descritto Chriss come “nessun dramma” e “rispettato da tutti”.

Sebbene abbia rapidamente conquistato il rispetto degli investitori, che hanno aumentato la capitalizzazione di mercato di PayPal di oltre 20 miliardi di dollari nell'anno trascorso da quando Chriss ha iniziato, c'è ancora molto da fare.

Il titolo rimane circa il 75% al ​​di sotto del suo massimo storico. Sakhrani afferma che gli azionisti stanno “aspettando con ansia la sua prospettiva pluriennale” invece di semplicemente “provare a sistemare alcune delle cose che erano rotte”.

“Ci sarà una certa pressione advert un certo punto, nel prossimo futuro, per una maggiore definizione al riguardo”, ha detto Sakhrani.

Chriss, da parte sua, non dichiara la vittoria.

“I nostri crew si stanno muovendo con urgenza, entusiasti della nostra innovazione e concentrati sull'esecuzione”, ha affermato durante la conferenza sugli utili del secondo trimestre. “Siamo ancora all'inizio della nostra trasformazione e, pur essendo soddisfatti dei nostri progressi in molti settori, sappiamo che possiamo fare molto di più e con maggiore rapidità.”