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L'economia statunitense ha creato 254.000 posti di lavoro nel mese di settembre, superando di gran lunga le aspettative, in un segnale della resilienza del mercato del lavoro mentre la Federal Reserve valuta quanto rapidamente tagliare i tassi di interesse.
La cifra del Bureau of Labor Statistics è stata superiore alle aspettative degli economisti intervistati da Reuters di 140.000 e rispetto a un aumento rivisto al rialzo di 159.000 posti di lavoro in agosto.
Il tasso di disoccupazione è sceso al 4,1%, dopo essersi avvicinato al livello più alto degli ultimi tre anni al 4,3% in luglio.
Il rapporto suggerisce che la Fed è sulla buona strada per mettere in atto un cosiddetto atterraggio morbido per l’economia statunitense, che ha resistito al peggior periodo di alta inflazione in una generazione, pur mantenendo una crescita robusta e una forte occupazione.
Il mese scorso la Fed ha tagliato il tasso di interesse di riferimento di mezzo punto percentuale per prevenire qualsiasi indebolimento significativo del mercato del lavoro.
Dopo il rilascio dei dati di venerdì, gli investitori nei mercati dei futures hanno ridimensionato le previsioni secondo cui la Fed avrebbe tagliato i tassi di interesse di un altro mezzo punto percentuale nella prossima riunione politica di novembre.
I mercati dei futures scontavano una probabilità dell’85% di un taglio minore di un quarto di punto, rispetto al 65% circa poco prima della pubblicazione dei dati.
“Questi numeri rappresentano un po’ un punto di svolta”, ha affermato Josh Hirt, economista statunitense senior presso Vanguard. “Se si considerano anche le revisioni, ciò cambia la narrazione sul ritmo di fondo della crescita dell’occupazione. . . nel complesso è molto positivo.”
I rendimenti dei titoli del Tesoro sono aumentati poco dopo la pubblicazione dei dati. Il rendimento dei titoli del Tesoro a due anni, sensibile alle aspettative sui tassi di interesse, è aumentato di 0,15 punti percentuali al massimo di un mese del 3,86%. I mercati dei futures suggeriscono che l’S&P 500 sarebbe pronto advert aprire in rialzo dello 0,9%.
A seguito dei dati, il dollaro è salito dello 0,5% rispetto a un paniere di valute rivali. È cresciuto di oltre il 2% da venerdì scorso, avviandolo verso la settimana più forte in più di due anni.
“Il mercato ama i tagli, ma non li gradisce se sono dovuti alla reale debolezza dell'economia e alle preoccupazioni per la recessione”, ha detto Hirt. “Preferisce i tagli con un’economia sottostante positiva, che rafforzerebbe lo situation di atterraggio morbido”.
La crescita dell'occupazione nel rapporto di venerdì è stata più forte nel settore del tempo libero e dell'ospitalità, in particolare nei ristoranti e nei bar. L'occupazione in queste categorie è aumentata di quasi 70.000 unità. I posti di lavoro nel settore sanitario sono aumentati di 45.000 unità.
Nel mese in esame sono rimasti invariati il settore manifatturiero e altri lavori industriali, come quello minerario e petrolifero, così come i settori della vendita al dettaglio, dei trasporti e dei servizi professionali e alle imprese.
La retribuzione oraria media è aumentata dello 0,4% nel mese e del 4% su base annua.
I funzionari della banca centrale statunitense sono concentrati sullo stato di salute del mercato del lavoro mentre pianificano ulteriori tagli dei tassi di interesse nei prossimi mesi dopo aver effettuato una riduzione di mezzo punto più ampia del solito a settembre. Il taglio ha lasciato il tasso di riferimento della Fed al 4,75-5%.
Il presidente della Fed Jay Powell accennato questa settimana che la banca centrale ritornerà al suo più consueto taglio di un quarto di punto quando si riunirà a novembre, subito dopo il Elezioni presidenziali americane – finché l’economia non si deteriora inaspettatamente.
I funzionari sono diventati più fiduciosi nella loro capacità di riportare la pressione sui prezzi al goal del 2% della Fed senza innescare una recessione. I licenziamenti non sono ancora aumentati, anche se alcuni economisti avvertono che il calo della domanda negli ultimi mesi potrebbe essere il precursore di maggiori perdite di posti di lavoro.
Nuovi dati martedì hanno mostrato che il numero di posti vacanti è aumentato inaspettatamente in agosto a 8 milioni, ma il tasso con cui gli americani lasciano il lavoro è sceso al livello più basso da giugno 2020.
Il tasso di disoccupazione è notevolmente aumentato rispetto al recente minimo del 3,4% dello scorso anno, ma gli economisti hanno in gran parte attribuito l’aumento alla forza lavoro in crescita.
La maggior parte dei politici della Fed lo scorso mese prevedeva che il tasso di disoccupazione statunitense avrebbe raggiunto il picco al 4,4% quest’anno e il prossimo, mentre i tassi di interesse sarebbero scesi rispettivamente al 4,25-4,5% e al 3,25-3,5%.